互換便利（SFISF）以不及掩耳之勢(shì)開(kāi)啟了第二次操作。
作者：網(wǎng)站小編 發(fā)布時(shí)間：2025年04月07日 23:20
1月2日，中國(guó)人民發(fā)布公告顯示，根據(jù)參與機(jī)構(gòu)需求情況，第二次、基金、公司互換便利于當(dāng)天完成招標(biāo)，此次操作金額為550億元，采用費(fèi)率招標(biāo)方式，20家機(jī)構(gòu)參與投標(biāo)。
相比于首次互換便利操作，第二次操作參與機(jī)構(gòu)擴(kuò)容明顯，監(jiān)管表示，根據(jù)分類(lèi)評(píng)價(jià)、合規(guī)風(fēng)控等條件增選了20家參與機(jī)構(gòu)，形成40家備選機(jī)構(gòu)池。
1月2日，券商中國(guó)記者獲悉，當(dāng)天就有國(guó)投、、和披露，已收到證監(jiān)會(huì)的復(fù)函，獲準(zhǔn)參與互換便利。在稍早前，還有、和3家券商獲準(zhǔn)參與。據(jù)此，第二輪新增參與互換便利操作的20家機(jī)構(gòu)，已經(jīng)“明牌”的券商有7家。
7家券商“明牌”參與互換便利
1月2日當(dāng)天，國(guó)投的股東披露，已收到證監(jiān)會(huì)的復(fù)函，獲準(zhǔn)參與互換便利。當(dāng)天，還有包括、和發(fā)過(guò)類(lèi)似公告，均披露獲準(zhǔn)參與互換便利。
值得一提的是，就在2024年12月31日晚間，有、和3家券商率先宣布獲準(zhǔn)成為第二批參與互換便利的備選機(jī)構(gòu)。
對(duì)券商中國(guó)記者表示，該公司積極響應(yīng)政策號(hào)召，搶抓政策機(jī)遇，于近日成功取得互換便利操作資格，并參與中國(guó)人民第二次互換便利投標(biāo)。下一步，該公司將根據(jù)中國(guó)人民和證監(jiān)會(huì)要求，加快推進(jìn)互換便利操作落地，發(fā)揮維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的積極作用，為資本市場(chǎng)健康發(fā)展作出貢獻(xiàn)。
2024年12月31日，證監(jiān)會(huì)表示，為落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神和全國(guó)金融系統(tǒng)工作會(huì)議要求，相關(guān)機(jī)構(gòu)積極申請(qǐng)，證監(jiān)會(huì)商央行在首批20家參與機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)上，根據(jù)分類(lèi)評(píng)價(jià)、合規(guī)風(fēng)控等條件增選了20家參與機(jī)構(gòu)，形成40家備選機(jī)構(gòu)池。
此前，監(jiān)管部門(mén)2024年10月披露有20家機(jī)構(gòu)參與開(kāi)展第一輪互換便利操作，其中有17家券商和3家頭部公募基金。17家券商分別為、、、、、、、、、、、、銀河證券、、證券、、，3家公募基金分別為易方達(dá)基金、華夏基金和嘉實(shí)基金。
助力金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮穩(wěn)定市場(chǎng)作用
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，推出互換便利等創(chuàng)新工具，有利于支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，貢獻(xiàn)增量資金改善市場(chǎng)流動(dòng)性，提振投資者信心。
1月2日晚間，中國(guó)人民銀行公告顯示，根據(jù)參與機(jī)構(gòu)需求情況，第二次證券、基金、公司互換便利于當(dāng)天完成招標(biāo)，此次操作金額為550億元，采用費(fèi)率招標(biāo)方式，20家機(jī)構(gòu)參與投標(biāo)，最高投標(biāo)費(fèi)率30bp，最低投標(biāo)費(fèi)率10bp，中標(biāo)費(fèi)率為10bp；中標(biāo)費(fèi)率較首次降低10bp。
2024年10月18日，中國(guó)人民銀行開(kāi)展了首次互換便利操作，規(guī)模500億元。截至2024年年末，上述500億元已基本用完，市場(chǎng)反應(yīng)良好。
以首批獲準(zhǔn)參與互換便利機(jī)構(gòu)為例，該公司透露，1月2日積極參與了央行第二批互換便利操作，并順利中標(biāo)。據(jù)悉，此次互換便利操作中標(biāo)費(fèi)率為10bp，換入標(biāo)的均為央票，中標(biāo)額度大幅超過(guò)前次。
此前，在首批獲準(zhǔn)參與互換便利業(yè)務(wù)后，迅速推動(dòng)相關(guān)操作落地，于2024年10月21日與中債信用增進(jìn)公司簽署《債券借貸協(xié)議》；2024年10月22日完成互換便利全市場(chǎng)首單國(guó)債換入交易；緊接著當(dāng)月23日完成互換便利項(xiàng)下全市場(chǎng)首批國(guó)債質(zhì)押式回購(gòu)交易；后續(xù)，于2024年10月24日利用借貸資金完成增持股票的首筆交易。
透露，截至目前，第一批互換便利操作融入資金已全部用于增持A股股票及股票ETF。
東吳證券首席戰(zhàn)略官，研究所聯(lián)席所長(zhǎng)、非銀金融首席分析師孫婷表示，2024年10月，央行首創(chuàng)“證券、基金、公司互換便利”，設(shè)立以來(lái)各金融機(jī)構(gòu)積極配合，目前已完成2期互換便利操作的招標(biāo)，合計(jì)基金1050億元（第一次為500億元）。中標(biāo)費(fèi)率及質(zhì)押登記費(fèi)逐步降低，也有助于提升金融機(jī)構(gòu)維護(hù)我國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展的積極性。
孫婷認(rèn)為，互換便利工具將有助于提升證券等金融機(jī)構(gòu)股票增持能力，更好發(fā)揮穩(wěn)定市場(chǎng)作用。互換便利工具采用“以券換券”的方式，金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)抵押流動(dòng)性相對(duì)較差的股票ETF、滬深300成份股等資產(chǎn)，換取國(guó)債、央行票據(jù)等流動(dòng)性更高的資產(chǎn)，以提高自身在市場(chǎng)融資的便利性與資金實(shí)力，進(jìn)而有助于金融機(jī)構(gòu)在資本市場(chǎng)進(jìn)行投資、增持股票?！盎Q便利工具的創(chuàng)設(shè)雖然不會(huì)增加基礎(chǔ)貨幣的投放，但能夠顯著提高證券基金等金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性、增強(qiáng)機(jī)構(gòu)的融資能力以及資金實(shí)力，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)更好發(fā)揮穩(wěn)定市場(chǎng)的功能作用?！睂O婷說(shuō)。
則表示，將充分利用互換便利工具，發(fā)揮證券公司專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，積極履行金融機(jī)構(gòu)社會(huì)責(zé)任，發(fā)揮耐心資本和壓艙石作用，提振投資者信心，為股東創(chuàng)造價(jià)值，為資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行和健康發(fā)展作出積極貢獻(xiàn)。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理?xiàng)畹慢埍硎?，央行第二次開(kāi)展證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（以下簡(jiǎn)稱“互換便利”）操作非常關(guān)鍵，特別是在近日股市整體下跌的情形下，有利于改變投資者的預(yù)期，提振資本市場(chǎng)接下來(lái)的表現(xiàn)。
楊德龍分析，人民銀行通過(guò)互換便利支持機(jī)構(gòu)投資者以更多資金買(mǎi)入股票，這無(wú)疑是對(duì)資本市場(chǎng)最直接的支持，所以信號(hào)意義非常明顯。
羊城登頂,《街球霸王》全國(guó)總決賽圓滿落幕”.jpg "互換便利（SFISF）以不及掩耳之勢(shì)開(kāi)啟了第二次操作。")
